Os fornecedores de data centers da OpenAI estão em vias de acumular cerca de US$ 100 bilhões em dívidas, à medida que a startup, ainda deficitária, avança com apoio financeiro externo. Entre os principais parceiros, SoftBank, Oracle e CoreWeave já contraíram pelo menos US$ 30 bilhões para expandir sua infraestrutura e atender à crescente demanda da criadora do ChatGPT, conforme análise do Financial Times.
Além desses, investidores como a Blue Owl Capital e a empresa de computação Crusoe dependem de acordos com a OpenAI para gerenciar aproximadamente US$ 28 bilhões em empréstimos. Recentemente, um consórcio de bancos iniciou negociações para um novo financiamento sólido, no valor de US$ 38 bilhões, destinado à Oracle e à Vantage Data Centers, com o objetivo de construir mais data centers usados pela OpenAI.
Pese embora a necessidade da OpenAI de levantar dívidas substanciais no futuro, executivos da empresa indicam que, até o momento, o peso financeiro caiu principalmente sobre os parceiros e credores. “Essa tem sido a estratégia: como a OpenAI alavanca os balanços patrimoniais de outras pessoas?”, observou um executivo sênior.
A magnitude do endividamento gera preocupações à medida que a OpenAI firmou contratos que somam US$ 1,4 trilhão para aquisição de capacidade computacional neste ano, um valor que ultrapassa amplamente sua receita prevista de US$ 20 bilhões anualmente.
Avaliando a startup em US$ 500 bilhões, especialistas apontam que a escassez global de poder computacional é o maior desafio para o crescimento e o desenvolvimento de sistemas de “inteligência artificial geral”. Por sua vez, empresas parceiras como Oracle, Blue Owl, Vantage e Crusoe têm buscado o uso de estruturas financeiras complexas, como SPVs e entidades de interesse variável, para garantir recursos e mitigar riscos.
A Oracle, por exemplo, já emitiu US$ 18 bilhões em títulos corporativos e poderá precisar levantar até US$ 100 bilhões nos próximos quatro anos para atender seus compromissos com a OpenAI. Em projetos localizados no Texas e no Novo México, as SPVs foram estabelecidas para facilitar empréstimos com a condição de que, em caso de inadimplência, o controle dos data centers seria transferido diretamente aos credores.
