Ainda esta semana, a Warner Bros. Discovery passou a pedir que potenciais compradores assinassem acordos de confidencialidade. É o primeiro passo para compartilhar informações financeiras mais detalhadas e ver quem realmente avançaria numa negociação.
Ofertas e principais termos
A combinação Paramount–Skydance apresentou três propostas pela empresa, com faixas de preço entre US$ 19 e US$ 24 por ação — todas avaliadas como muito abaixo do esperado pelas partes envolvidas. Em uma tentativa mais recente, o grupo aumentou a parte em dinheiro da oferta de 60% para 80% e incluiu uma cláusula de compensação de US$ 2,1 bilhões para investidores caso o acordo não fosse aprovado.
Quem foi consultado
O CEO David Zaslav informou ao conselho que havia sido iniciada uma revisão estratégica, após consultas com interessados em comprar a totalidade da companhia ou apenas estúdios e serviços de streaming. Entre os nomes sondados estiveram Netflix, Comcast, Amazon e Apple. As duas últimas não comentaram publicamente as conversas.
A proposta da Paramount também ofereceu a Zaslav um cargo de co‑CEO nas empresas combinadas, sinalizando interesse em uma fusão. Em paralelo, Zaslav planejava desmembrar negócios: separar canais a cabo como CNN e TNT, mantendo os estúdios e a plataforma HBO Max sob sua liderança.
Desafios do streaming
Executivos do setor apontaram tanto desafios quanto oportunidades. Um problema prático é a sobreposição de assinantes: cerca de 45% dos clientes da HBO Max também assinavam a Netflix, o que reduz ganhos imediatos com uma fusão e exige investimento em programação para crescer a base combinada.
O processo ainda está numa fase inicial. Com os pedidos de confidencialidade acontecendo agora, o objetivo é permitir o acesso a dados financeiros para avaliar propostas com mais precisão. E então, o que vem a seguir? As próximas semanas devem mostrar quem realmente seguirá adiante após a revisão e o acesso aos números.
